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界面新聞?dòng)浾?| 安震

6月8日，多家國有銀行紛紛發(fā)布公告，即日起下調(diào)存款利率。

在各期限整存整取產(chǎn)品中，3年期和5年期這類長(zhǎng)期存款下調(diào)幅度最大，達(dá)到15個(gè)BP，兩年期定期下降10個(gè)BP。不過也有銀行反其道而行之，界面新聞注意到，中國銀行北京分行5年期利率水平出現(xiàn)上調(diào)。

此次存款利率下調(diào)是繼去年9月之后又一輪大規(guī)模調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次調(diào)整意在降低銀行長(zhǎng)端負(fù)債壓力。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，未來一至兩年，存款利率仍然有20BP的進(jìn)一步下降空間。

定期存款利率全部跌破3%

根據(jù)多家國有銀行發(fā)布的公告，6月8日起，2年期定存下調(diào)10BP，3年、5年期下調(diào)15BP。

來源：銀行官網(wǎng)

不過具體到每家銀行，情況略有不同。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行在下調(diào)長(zhǎng)期定存利率的基礎(chǔ)上還下調(diào)了活期存款利率，由0.25%下調(diào)至0.2%。

調(diào)整之前，建設(shè)銀行和中國銀行3年期是國有銀行中少數(shù)利率達(dá)到3%的存款產(chǎn)品，而次輪調(diào)整后，全部產(chǎn)品利率均跌破3%。目前僅按照利率高低排序，中國銀行5年期存款利率達(dá)到2.9%，是國有銀行中利率最高的。

值得注意的是，中國銀行上調(diào)了5年期存款利率，由原先的2.65%上調(diào)至2.9%。此前，該行3年期利率和5年期利率出現(xiàn)倒掛，3年期存款利率3%，5年期利率2.65%。

有銀行客戶經(jīng)理對(duì)界面新聞表示，具體到每個(gè)省份行情況有所不同，各期限利率水平可能會(huì)存在差異，但總體的調(diào)降幅度是一定的。

整體來看，3個(gè)月、6個(gè)月和1年這類中短期存款利率沒有調(diào)整。3年期和5年期這類長(zhǎng)期存款下調(diào)幅度最大，達(dá)到15個(gè)BP，兩年期定期下降10個(gè)BP。

事實(shí)上，不僅是定期存款，大額存單利率也出現(xiàn)了15BP左右的降幅。以工行為例，6月7日，該行1個(gè)月、3月期大額存單利率均為1.6%、6個(gè)月大額存單利率為1.8%，1年期大額存單利率為2%，2年為2.5%，3年為3.1%。6月8日，2年期、3年期亦均降為2.35%、2.9%。

中小銀行或?qū)⒏M(jìn)，未來仍有降息可能

此前，界面新聞?dòng)浾咦咴L發(fā)現(xiàn)，中信銀行已經(jīng)率先下調(diào)了存款利率。

中信銀行工作人員表示，5年期存款利率已經(jīng)降到2.7%，而且可能沒有額度了。目前，中信銀行3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年期存款利率分別為1.3%、1.55%、1.85%、2.2%、2.65%、2.7%。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼接受界面新聞采訪時(shí)表示，大型商業(yè)銀行是我國銀行業(yè)的主體，負(fù)債規(guī)模占全行業(yè)近一半，具有舉足輕重的市場(chǎng)影響力。大型商業(yè)銀行下調(diào)存款掛牌利率之后，預(yù)計(jì)中小銀行將跟進(jìn)下調(diào)存款利率。

董希淼分析，不同的銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力相差較大，對(duì)存款利率定價(jià)策略各有不同，后續(xù)其他銀行下調(diào)存款利率的幅度、節(jié)奏不會(huì)完全一致。從市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制看，中小銀行存款利率浮動(dòng)幅度高于大型銀行。一般而言，中小銀行的存款利率仍將高于大型銀行。

“今年以來，我國銀行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)較快但盈利增速趨緩，部分省份銀行業(yè)利潤出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。如一季度商業(yè)銀行凈利潤同比僅增長(zhǎng)1.3%，增速同比下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。通過下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本來延緩息差縮窄壓力、保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，在當(dāng)前仍然具有必要性?！倍ｍ捣治觥?/p>

中金研報(bào)認(rèn)為，此次降息后，未來1-2年存款平均利率仍有約20bp的進(jìn)一步降息空間。主要邏輯基于2020年以來銀行貸款利率已下行超過2017年的低點(diǎn)，而存款利率2020年基本持平，仍高于2017年水平約40bp。

存款利率下調(diào)后，會(huì)不會(huì)給LPR下降留下政策空間？中金研究團(tuán)隊(duì)分析，考慮到新發(fā)放對(duì)公貸款和按揭貸款利率已降至歷史最低水平，我們認(rèn)為當(dāng)前融資成本已非經(jīng)濟(jì)的核心矛盾，更重要的是通過財(cái)政、基建、房地產(chǎn)政策穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。但考慮到LPR形成機(jī)制為“MLF+加點(diǎn)”，加點(diǎn)取決于資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等，因此不排除銀行負(fù)債成本下調(diào)帶動(dòng)LPR單邊下調(diào)5-10bp。

董希淼預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)間，存款利率仍有繼續(xù)下降的可能。負(fù)債端成本下降后，或?qū)鬟f到資產(chǎn)端，推動(dòng)貸款利率穩(wěn)中有降。不過，考慮到目前貸款利率已經(jīng)處于低位，未來下降的空間相對(duì)有限。

董希淼建議，從中長(zhǎng)期看，市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率下降是大勢(shì)所趨。所以對(duì)于居民來說，一定要平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益來綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。如果要追求高收益，那么必須承受高風(fēng)險(xiǎn)；如果要追求穩(wěn)健的收益，可以在存款之外，適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及儲(chǔ)蓄國債等產(chǎn)品。存款利率下調(diào)之后，存款收益降低，在一定程度上有助于推動(dòng)存款回流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)及理財(cái)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，但這并非提振投資和消費(fèi)的根本之策。

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