必讀要聞一：AI需求帶動海力士業(yè)績環(huán)比改善，這一產(chǎn)品成為破局關(guān)鍵

SK海力士最新財報顯示，其二季度銷售額達(dá)到7.31萬億韓元（約合57億美元），同比下降47%，但遠(yuǎn)超分析師6.05萬億韓元的平均預(yù)期。受益于AI，SK海力士二季度高端DRAM芯片的銷售額有所提高，相比一季度創(chuàng)紀(jì)錄的虧損3.4萬億韓元有所收窄。

據(jù)了解，SK海力士占據(jù)了高帶寬內(nèi)存（HBM）市場50%以上的份額，也是當(dāng)前唯一實(shí)現(xiàn)HBM3量產(chǎn)的廠商。而HBM是當(dāng)下數(shù)據(jù)處理速度最快的DRAM產(chǎn)品，是基于3D堆疊工藝的DRAM內(nèi)存芯片，將多個DDR芯片堆疊后與GPU封裝在一起，能夠?qū)崿F(xiàn)更高帶寬、更高位寬、更低功耗、更小尺寸。英偉達(dá)、AMD、英特爾等公司的主流AI訓(xùn)練芯片大多選擇搭載HBM，例如AMD的MI300X采用192GB的HBM3內(nèi)存方案，帶寬最高可達(dá)5.2TB/S。機(jī)構(gòu)預(yù)計2023年全球HBM需求量將增近六成，達(dá)到2.9億GB，2024年將再增長30%，2025年HBM整體市場有望達(dá)到20億美元以上。

【資料圖】

必讀要聞二：預(yù)訂量同比增長達(dá)85%，行業(yè)旺季火熱開啟

近日，文化和旅游部召開推動旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展專家座談會，文旅部部長胡和平指出，作為綜合性、帶動性特征明顯的產(chǎn)業(yè)，旅游業(yè)要把握機(jī)遇、乘勢而上，鞏固增強(qiáng)復(fù)蘇勢頭，瞄準(zhǔn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促消費(fèi)、保就業(yè)等方面主動擔(dān)當(dāng)、積極作為。

據(jù)旅游平臺數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，全國暑期酒店預(yù)訂量同比增長達(dá)85%；最熱門酒店目的地為北京、上海、成都、廣州、西安等城市。酒店類型方面，親子酒店預(yù)訂最為火熱。2023年出行相關(guān)板塊迎來明顯拐點(diǎn)，包括旅游、酒店、餐飲在內(nèi)的接觸性服務(wù)都有明顯修復(fù)，1-6 月，國內(nèi)旅游總?cè)舜?3.84億，同比增長63.9%，國內(nèi)旅游收入2.30 萬億元，同比增長95.9%。券商人士指出，暑期旅游旺季火熱開啟，預(yù)計需求將得到充分釋放，疊加旅客消費(fèi)熱情高漲、旅行資源全面恢復(fù)、避暑需求不斷釋放，疊加消費(fèi)場景不斷拓展、旅游半徑不斷擴(kuò)大、境為外游加速回暖，旅游市場有望在第三季度迎來強(qiáng)勢表現(xiàn)，利好旅游、酒店、餐飲、免稅等多個板塊。

必讀要聞三：機(jī)構(gòu)稱國內(nèi)汽車行業(yè)迎里程碑式事件，大眾計劃向小鵬投資7億美元

大眾汽車計劃向小鵬汽車投資7億美元，并與小鵬合作開發(fā)基于大眾MEB平臺的兩款車型，新車型將搭載小鵬XPILOT軟件，于2026年上市。交易完成后大眾將持有小鵬約4.99%的股權(quán)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次合作是大眾汽車與小鵬汽車的雙贏。大眾汽車此前已經(jīng)在電動化方面進(jìn)行了數(shù)百億歐元的投資，受限于智能座艙和高階智駕的能力，大眾汽車在華電動車業(yè)務(wù)銷量表現(xiàn)不及預(yù)期，與小鵬汽車的合作能夠彌補(bǔ)大眾汽車的能力短板。另一方面，小鵬汽車一直被認(rèn)為是中國車企中高階輔助駕駛能力的“天花板”。自成立以來，小鵬汽車一直以開發(fā)和量產(chǎn)完全自動駕駛汽車為方向。截至今年7月初，小鵬汽車高速NGP累計行駛里程達(dá)到3160萬公里，用戶滲透率達(dá)到84.32%。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為這是屬于國內(nèi)汽車行業(yè)里程碑式事件，標(biāo)志著國內(nèi)車企電動智能化能力得到行業(yè)認(rèn)可，為后續(xù)國內(nèi)整車及零部件出海打開想象空間。而大眾車型多在10-20萬區(qū)間，也將推動智能座艙及高階L2+及以上智能駕駛的滲透率快速提升。

必讀要聞四：TikTok計劃8月推出電商平臺在美銷售中國制造的產(chǎn)品

據(jù)媒體報道，短視頻社交軟件TikTok計劃于今年8月推出自己的電子商務(wù)平臺，以在美國銷售中國制造的產(chǎn)品。報道稱，這表明TikTok正尋求復(fù)制中國跨境電商平臺希音（SHEIN）和Temu在美國的成功，TikTok電商平臺也將負(fù)責(zé)中國廠商和商家在美商品的儲存和運(yùn)輸工作。

中國電商平臺近年來憑借供應(yīng)鏈和運(yùn)營優(yōu)勢在海外迅速崛起，發(fā)展出以全托管和海外倉為代表的新興商業(yè)及物流模式。分析師認(rèn)為，電商平臺出海過程中，背靠中國低價供應(yīng)鏈，采用垂類深耕和低價策略，有望占據(jù)美國等成熟消費(fèi)市場的低價區(qū)域。

鈦小股·財經(jīng)研究院

2023.07.28

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