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1.煤炭板塊收跌,跑贏滬深300指數(shù)。中信煤炭行業(yè)收跌0.64%,滬深300指數(shù)下跌3.39%,跑贏滬深300指數(shù)2.75個百分點。全板塊整周6只股價上漲,31只下跌。美錦能源漲幅最高,整周漲幅為4.76%。
2.重點煤礦周度數(shù)據(jù):中國煤炭運銷協(xié)會數(shù)據(jù),8月4日-8月10日,重點監(jiān)測企業(yè)煤炭日均銷量為721萬噸,比上周日均銷量增加41萬噸,增加6.0%,比上月同期減少34萬噸,減少4.5%。其中,動力煤周日均銷量較上周增加6.2%,煉焦煤銷量較上周增加1.1%,無煙煤銷量較上周增加13.6%。截至8月10日,重點監(jiān)測企業(yè)煤炭庫存總量(含港存)2304萬噸,比上周減少0.4%,比上月同期減少287萬噸,減少11.1%。
3.動力煤產(chǎn)業(yè)鏈:價格方面,環(huán)渤海動力煤(Q5500K)指數(shù)718元/噸,周環(huán)比上漲0.28%,中國進口電煤采購價格指數(shù)969元/噸,周環(huán)比上漲1.04%。從港口看,秦皇島動力煤價格周環(huán)比下跌1.31%,黃驊港周環(huán)比下跌1.3%,廣州港周環(huán)比下跌0.53%;從產(chǎn)地看,大同動力煤車板價環(huán)比下跌0.72%,榆林環(huán)比上漲1.1%,鄂爾多斯環(huán)比下跌0.92%;澳洲紐卡斯爾煤價周環(huán)比上漲3.73%;動力煤期貨結算價格801.4元/噸,周環(huán)比持平。庫存方面,秦皇島煤炭庫存530萬噸,周環(huán)比持平;北方港口庫存合計2475萬噸,周環(huán)比增加13萬噸。
4.煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈:價格方面,京唐港主焦煤價格為2150元/噸,周環(huán)比持平,產(chǎn)地柳林主焦煤出礦價周環(huán)比持平,呂梁周環(huán)比上漲2.66%,六盤水周環(huán)比上漲5%;澳洲峰景煤價格周環(huán)比上漲0.39%;焦煤期貨結算價格1396.5元/噸,周環(huán)比下跌5.06%;主要港口一級冶金焦價格2340元/噸,周環(huán)比持平;二級冶金焦價格2140元/噸,周環(huán)比持平;螺紋價格3700元/噸,周環(huán)比下跌0.54%。庫存方面,京唐港煉焦煤庫存55.1萬噸,周環(huán)比增加4萬噸(7.83%);獨立焦化廠總庫存915.3萬噸,周環(huán)比增加18.3萬噸(2.04%);可用天數(shù)10天,周環(huán)比增加0.2天。
5.煤化工產(chǎn)業(yè)鏈:陽泉無煙煤價格(小塊)1100元/噸,周環(huán)比上漲160元/噸;華東地區(qū)甲醇市場價2426.11元/噸,周環(huán)比上漲37.78元/噸;河南市場尿素出廠價(小顆粒)2490元/噸,周環(huán)比下跌20元/噸;純堿(重質(zhì))純堿均價2225元/噸,周環(huán)比上漲27.5元/噸;華東地區(qū)電石到貨價2966.67元/噸,周環(huán)比上漲16.67元/噸;華東地區(qū)聚氯乙烯(PVC)市場價6075.45元/噸,上漲9.45元/噸;華東地區(qū)乙二醇市場價(主流價)4000元/噸,周環(huán)比上漲11元/噸;上海石化聚乙烯(PE)出廠價8800元/噸,周環(huán)比持平。
6.投資建議:海外能源價格上漲,國內(nèi)日耗高位但制冷需求將有所減弱。日耗高位維持,煤企、港口、電廠庫存高位回落。鋼廠開工保持高位,高鐵水產(chǎn)量下,焦煤價格繼續(xù)反彈。動力煤方面,近期氣溫高位,電廠日耗高位,長協(xié)供應充足,進口煤高位,社會整體庫存仍高,預計煤價維持高位;焦炭第五輪提漲暫未落地,山西省今年將全面關停4.3米焦爐,上游焦煤供給有所增加,焦炭毛利有望企穩(wěn)回升;化工品價格以漲為主,用煤需求高位。海外能源價格上漲,當前煤炭需求預期改善,旺季需求仍支撐煤價高位,維持行業(yè)“超配”評級。海外能源價格上漲以及地產(chǎn)政策邊際支撐下,布局長協(xié)煤為主的公司和焦炭公司。關注動力煤公司中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè);焦煤公司淮北礦業(yè)、盤江股份、金能科技以及轉型新能源的華陽股份,關注煤機龍頭天地科技。
7.風險提示:疫情的反復;產(chǎn)能大量釋放;新能源的替代;安全事故影響。
(來源:國信證券)
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