5月19日下午，復(fù)旦微電（SH688385，股價55.24元，市值451.12億元）于上交所上證路演平臺召開2022年度業(yè)績暨現(xiàn)金分紅說明會。業(yè)績說明會上，有投資者表示，公司Q1存貨環(huán)比飆升54%至22.84億元。橫向?qū)Ρ绕渌?，看起來都沒有這么急劇的變動。

對此，復(fù)旦微電執(zhí)行董事兼總經(jīng)理施雷表示：“存貨大幅增加原因，（是）存貨中原材料、在產(chǎn)品及產(chǎn)成品均增加，公司為了保障客戶持續(xù)需求增加包括FPGA等產(chǎn)品的備貨所致?！?/p>

記者查詢復(fù)旦微電2023年一季報，截至2023年3月31日，上市公司存貨為22.84億元，而截至2022年12月31日，存貨為14.83億元。對于存貨上升，復(fù)旦微電在一季報中并未給予具體說明。

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FPGA備受關(guān)注

從細(xì)分行業(yè)看，復(fù)旦微電業(yè)務(wù)包括安全與識別芯片、非揮發(fā)性存儲芯片、智能電表芯片、FPGA及其他芯片等。2023年一季度，安全與識別芯片營收約為2.08億元，較上年同期減少2.99%；非揮發(fā)性存儲器營收約為2.77億元，較上年同期增加12.71%；智能電表芯片營收約為0.47億元，較上年同期減少54.43%；FPGA及其他芯片營收約為2.28億元，較上年同期增加33.62%；測試服務(wù)收入(合并抵消后)約為0.50億元，較上年同期增加16.46%。

在業(yè)績說明會上，F(xiàn)PGA芯片也受到投資人重點關(guān)注。復(fù)旦微電董事長蔣國興先是向投資人解釋了FPGA芯片，其表示：“FPGA常用于處理復(fù)雜、多維信號，運行時無需占用系統(tǒng)內(nèi)存，適合需要靈活配置的定點運算。FPGA在數(shù)字通信中具有廣泛的應(yīng)用，也是一種重要的AI芯片，一般部署在云端和邊緣端，市場需求旺盛。”

一位投資人問及，公司今年FPGA芯片以及PSoC芯片在人工智能算力領(lǐng)域的應(yīng)用情況如何？公司如何看AI應(yīng)用對算力需求增長機會？

蔣國興回復(fù)稱：“當(dāng)前，人工智能和數(shù)字通信市場對FPGA需求旺盛。公司關(guān)注到了市場的動態(tài)、客戶的需要。在FPGA和PSoC方面，公司投入了大量的資源。公司同時也啟動了可轉(zhuǎn)債工作，在FPGA和PSoC方面是重點投入?！?/p>

那么，在FPGA領(lǐng)域，復(fù)旦微電與同行相比，又有哪些競爭優(yōu)勢呢？

蔣國興表示：“公司是國內(nèi)FPGA領(lǐng)域技術(shù)較為領(lǐng)先的公司之一。公司FPGA產(chǎn)品線已成功突破了超大規(guī)模FPGA架構(gòu)、可編程器件編譯器、多協(xié)議超高速串行收發(fā)器、異構(gòu)智算架構(gòu)、高可靠可編程器件、超大規(guī)?？删幊唐骷涮兹鞒蘀DA等關(guān)鍵技術(shù)，在FPGA領(lǐng)域形成了明顯的技術(shù)集群優(yōu)勢。目前，公司的產(chǎn)品在高可靠業(yè)務(wù)中應(yīng)用較多，同時，公司也在積極布局其他應(yīng)用場景。”

值得一提的是，復(fù)旦微電5月19日下午也在上交所投資者互動平臺回答了相關(guān)問題。有投資者表示，根據(jù)貴司招股說明書，14/16nm FPGA研發(fā)進度預(yù)定為2022年流片，2023年量產(chǎn)，現(xiàn)在研發(fā)滯后的原因是什么？

記者查詢復(fù)旦微電招股說明書（上會稿），對于14/16nm工藝制程的10億門級FPGA產(chǎn)品研發(fā)，預(yù)計將于2021-2022年進行產(chǎn)品流片，于2022年提供產(chǎn)品初樣，于2023年實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)。

對于研發(fā)滯后的原因，復(fù)旦微電回復(fù)稱：“公司新一代FPGA產(chǎn)品的研發(fā)正在推進中。今年力爭能夠有比較好的研發(fā)進展。由于產(chǎn)品的導(dǎo)入需要時間，因此實現(xiàn)銷售還需要一定的時間?！?/p>

半導(dǎo)體復(fù)蘇拐點何時到來？

會上，有媒體問及上市公司業(yè)績下滑的原因、在手訂單情況及對未來幾個季度業(yè)績預(yù)期。

對此，蔣國興表示：“今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為8.09億元，較上年同期增長約為4.33%。2023年度半導(dǎo)體進入周期性低估，消費電子等市場需求減少。公司積極開展新品研發(fā)，拓展產(chǎn)品應(yīng)用市場和客戶，以保證公司穩(wěn)定經(jīng)營和發(fā)展?！?/p>

存儲芯片行業(yè)繼2022年下半年以來呈量價齊跌趨勢之后，2023年一季度行情仍舊較為慘淡，多家存儲行業(yè)上市公司一季度業(yè)績下滑。

與之相比，復(fù)旦微電非揮發(fā)性存儲器仍保持增長。因此，有投資者問及具體是哪個品類增加，一季度EEPROM的出貨是否在國內(nèi)是第一？

施雷表示：“一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為8.09億元，較上年同期增長約為4.33%。在存儲業(yè)務(wù)方面，公司產(chǎn)品種類多，應(yīng)用廣，報告期內(nèi)受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，存儲產(chǎn)品中的高毛利率產(chǎn)品受市場波動影響小，銷售額穩(wěn)步增長，對該產(chǎn)品線銷售水平的增長有較好的促進作用。EEPROM出貨情況較好?！?/p>

此外，對于存儲芯片領(lǐng)域，也有投資者問及Nor Flash和SLC NAND。該投資人表示：“請問公司將從哪些方面應(yīng)對存儲周期低谷？產(chǎn)品是否存在進一步計提風(fēng)險？公司預(yù)計半導(dǎo)體復(fù)蘇拐點會在什么時候？”

公司獨立非執(zhí)行董事王頻表示：“該產(chǎn)品線擁有電可擦除只讀存儲器（EEPROM）、NOR型閃存存儲器（NOR Flash）和SLC NAND型閃存存儲器（NAND Flash）等各類存儲器產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于消費、工業(yè)及高可靠市場。面對行業(yè)周期，公司存儲產(chǎn)品線一方面通過加強服務(wù)、價格調(diào)整以應(yīng)對消費市場的波動，另一方面加強在工業(yè)市場、高可靠市場、汽車電子等領(lǐng)域市場拓展，保證了整體產(chǎn)品線的平穩(wěn)。公司每年根據(jù)存貨的可變現(xiàn)凈值低于成本的金額計提相應(yīng)的跌價準(zhǔn)備，未來產(chǎn)品市場變化等可能使公司存貨跌價準(zhǔn)備計提金額和比例發(fā)生變化。未來，隨著經(jīng)濟形勢的逐步復(fù)蘇，半導(dǎo)體市場需求將逐步回暖。”

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