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愛科賽博擬在科創(chuàng)板上市,募集資金3.80億元,其中1.2億元用于公司精密特種電源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、1億元用于蘇州子公司新增精密測試電源擴(kuò)建項(xiàng)目。筆者認(rèn)為,愛科賽博募投資金分配存在可供優(yōu)化之處。
首先,公司在“精密特種電源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”項(xiàng)目上投入了最多的募投資金,但該項(xiàng)目對應(yīng)的業(yè)務(wù)——特種電源,卻是公司收入結(jié)構(gòu)中表現(xiàn)最差的一項(xiàng)。報(bào)告期內(nèi),特種電源收入占比持續(xù)下降,2022年已降為第三大主營產(chǎn)品。此外,公司并沒有給出該項(xiàng)目的必要性和可行性的詳細(xì)說明,比如如何消化新增產(chǎn)能、預(yù)期收益和回報(bào)周期等。這些都讓人對該項(xiàng)目的合理性產(chǎn)生疑問。
其次,公司在“蘇州子公司新增精密測試電源擴(kuò)建項(xiàng)目”項(xiàng)目上投入了較少的募投資金,但該項(xiàng)目對應(yīng)的業(yè)務(wù)——精密測試電源,卻是公司收入結(jié)構(gòu)中表現(xiàn)最好的一項(xiàng),收入占比從2020年的14.60%增長到2022年的55.14%。但是,該業(yè)務(wù)也存在過度依賴單一大客戶——華為的風(fēng)險(xiǎn)。如果華為訂單減少或取消,將對公司業(yè)績造成重大影響。
筆者認(rèn)為,愛科賽博的募投項(xiàng)目存在不合理和不平衡之處,可能導(dǎo)致公司業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。公司應(yīng)該根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和市場情況,調(diào)整募投項(xiàng)目的投入比例和優(yōu)先級,優(yōu)化資金使用效率,提高投資回報(bào)率。
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