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港股通科技ETF：把握港股科技反擊時(shí)刻

時(shí)間：2023-08-09 20:04:54

【資料圖】

報(bào)告摘要：

把握港股科技的戰(zhàn)略反擊時(shí)刻。0724 政策底確認(rèn)—市場預(yù)期山窮水盡之時(shí)，迎來峰回路轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)后續(xù)穩(wěn)增長有望持續(xù)加碼，地產(chǎn)配套政策將繼續(xù)出臺(tái)，“寬貨幣”，引導(dǎo)實(shí)際利率下行有望在下半年見證?；谖宕缶S度，港股科技在政策釋放周期彈性較高（平臺(tái)經(jīng)濟(jì)“常態(tài)化監(jiān)管”、互聯(lián)網(wǎng)龍頭盈利韌性、預(yù)期改善外資回補(bǔ)、AI 科技革命擴(kuò)散、出海滲透邏輯下國產(chǎn)新能源車）。節(jié)奏來看，8 月是政策密集期，也是中資股行情蜜月期，把握中資股Risk on 反擊時(shí)刻。9 月作為地產(chǎn)銷售“金九銀十”，是政策效果成色驗(yàn)證期，建議彼時(shí)再做進(jìn)一步觀察。

港股通科技指數(shù)業(yè)績表現(xiàn)：長期收益與最大回撤優(yōu)于主要寬基指數(shù)與恒生科技指數(shù)。港股通科技指數(shù)反映港股通內(nèi)科技龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。自2014.12.31 至2023.8.4，根據(jù)Wind，累計(jì)收益方面，港股通科技指數(shù)跑贏主要寬基指數(shù)與恒生科技指數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)回撤方面，港股通科技指數(shù)在收益波動(dòng)與最大回撤相對(duì)恒生科技指數(shù)均占優(yōu)。

市值與成分特征：成分股市值分布廣泛、行業(yè)分布集中于軟件服務(wù)、汽車、藥品及生物科技、資訊科技器材板塊。Wind 數(shù)據(jù)顯示，權(quán)重分布上，指數(shù)的前十大權(quán)重成分股權(quán)重合計(jì)約68%，整體集中度高。行業(yè)分布上，該指數(shù)成分股主要集中于軟件服務(wù)(33%)、汽車(24%)、藥品及生物科技(20%)、資訊科技器材(11%)，合計(jì)占比約88%。

財(cái)務(wù)指標(biāo)及估值：未來3 年預(yù)測主營業(yè)務(wù)收入與歸母凈利潤持續(xù)增長，復(fù)合增長率高于恒生科技指數(shù)，指數(shù)估值適中。根據(jù)Wind，截至2023.8.7，指數(shù)未來3 年預(yù)測主營業(yè)務(wù)收入與預(yù)測歸母凈利潤持續(xù)增長，復(fù)合增長率高于恒生科技指數(shù)；估值上，截至2023.8.4，該指數(shù)的PE（TTM）和PB（LF）分別為32.76 倍和3.36 倍，自2014.12.31以來，分別位于歷史71.74%、74.24%分位的位置，整體表現(xiàn)為估值適中的狀態(tài)。

港股通科技ETF：港股通科技ETF（交易代碼：513860）是追蹤港股通科技指數(shù)的ETF 產(chǎn)品。該ETF 由海富通基金發(fā)行，2021 年6 月17日成立，2021 年7 月2 日開始上市交易。

核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：本文僅對(duì)所研究的基金產(chǎn)品情況進(jìn)行分析，產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)情況可能隨著時(shí)間和市場的變化以及統(tǒng)計(jì)方法不同而有差異；本文僅在合理的假設(shè)范圍討論，文中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)，基于模型得到的相關(guān)結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)實(shí)環(huán)境以及預(yù)測未來；本文不作為任何產(chǎn)品的投資建議。

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來源: 廣發(fā)證券股份有限公司編輯: FN008

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