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證券時報記者 劉燦邦

4月24日晚間，通威股份(600438)(600438)發(fā)布2022年年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1424.23億元，同比增長119.69%；凈利潤257.26億元，同比增長217.25%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利28.58元(含稅)，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利128.7億元（含稅）。

今年一季度，通威股份實現(xiàn)營業(yè)收入332.4億元，凈利潤86億元，同比分別增長34.67%和65.59%，公司稱，一季度經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，高純晶硅、電池片、組件產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加。對比去年第四季度403.4億元的營收與40億元的凈利潤，這兩項指標(biāo)在一季度環(huán)比一降一增。

此外，通威股份還擬定增募資160億元投向內(nèi)蒙古20萬噸高純晶硅項目和云南通威二期20萬噸/年高純晶硅項目，兩項目總投資均接近101億元，擬分別使用募集資金94億元、66億元。公司稱，通過本次發(fā)行將穩(wěn)步擴(kuò)大高純晶硅產(chǎn)能，落實高純晶硅業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)。

產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大

針對光伏新能源業(yè)務(wù)板塊，2022年，通威股份發(fā)布規(guī)劃，2024~2026年高純晶硅、太陽能(000591)電池累計產(chǎn)能規(guī)模將分別達(dá)到80萬~100萬噸、130~150GW，進(jìn)一步提升市占率。另一方面，2022年下半年開始，公司在組件業(yè)務(wù)領(lǐng)域加大布局。

細(xì)分來看，2022年，通威股份高純晶硅產(chǎn)能持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，雖短期受高溫限電等客觀因素影響，但隨著新項目的快速投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，全年實現(xiàn)高純晶硅銷量25.68萬噸，同比增長138.41%；高純晶硅及化工業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收618.6億元，毛利率75.13%。所有在產(chǎn)產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)能利用率122.91%，產(chǎn)銷率96.19%。公司特別提到，目前已陸續(xù)收回所有在產(chǎn)產(chǎn)能的投資成本。

主要技術(shù)指標(biāo)方面，高純晶硅業(yè)務(wù)全年單位硅耗、綜合電耗、蒸汽消耗分別同比下降2.7%、10.7%、72%，產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)一步提升，單晶率持續(xù)穩(wěn)定在99%以上，實現(xiàn)對下游主要N型料客戶的長期穩(wěn)定供貨，全年N型料供貨量同比大幅增長。

產(chǎn)能建設(shè)方面，2022年，內(nèi)蒙古通威二期5萬噸項目提前達(dá)產(chǎn)，公司還在推進(jìn)永祥能源科技一期12萬噸項目建設(shè)，預(yù)計將于2023年三季度投產(chǎn)，屆時公司高純晶硅年產(chǎn)能將超過38萬噸。去年，公司相繼公告了上述定增計劃中的兩個募投項目。

電池業(yè)務(wù)方面，去年，通威股份實現(xiàn)182mm及以上大尺寸PERC產(chǎn)能快速釋放，基于產(chǎn)能規(guī)劃，目前總產(chǎn)能規(guī)模已超70GW，其中182mm及以上尺寸產(chǎn)能占比超過95%。2022年實現(xiàn)銷量47.98GW，同比增長37.35%。2023年底，公司電池產(chǎn)能將達(dá)到80-100GW。

通威股份還披露了主要電池技術(shù)進(jìn)展，其中，公司于2022年11月底投產(chǎn)了眉山9GW的TNC電池項目，目前已滿產(chǎn)發(fā)揮，產(chǎn)品平均轉(zhuǎn)換效率25.5%，若疊加SE等技術(shù)，轉(zhuǎn)換效率預(yù)計將提高至25.7%。去年末，公司還啟動了彭山16GW的TNC電池項目的建設(shè)工作，預(yù)計將于2023年下半年建成投產(chǎn)，屆時公司TNC電池產(chǎn)能將達(dá)到25GW。

在HJT技術(shù)路線上，公司已完成雙面納米晶技術(shù)開發(fā)，組件功率突破720W，建立了行業(yè)首條210半片銅互聯(lián)中試線，在設(shè)備、工藝及材料等方面進(jìn)行全方位開發(fā)，目前柵線線寬降低至15μm以下，效率較印刷工藝增益0.2%以上，良率達(dá)到95%，進(jìn)一步向量產(chǎn)條件靠近。此外，公司還同步推進(jìn)全背接觸電池、鈣鈦礦/硅疊層電池等前沿技術(shù)方面的研發(fā)。

組件業(yè)務(wù)方面，通過對原合肥基地多晶電池車間技改，公司組件產(chǎn)能升至14GW。去年組件銷量7.94GW，同比增長226.06%。按照規(guī)劃，預(yù)計2023年底公司組件產(chǎn)能將達(dá)到80GW。數(shù)據(jù)顯示，2022年，公司太陽能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)營收535.3億元，毛利率為10.19%。

通威股份2023年經(jīng)營計劃顯示，公司將力爭實現(xiàn)高純晶硅業(yè)務(wù)出貨30萬噸，電池業(yè)務(wù)出貨70GW（含自用），組件業(yè)務(wù)出貨35GW；光伏發(fā)電業(yè)務(wù)新增投資建設(shè)“漁光一體”項目1GW。

行業(yè)競爭加劇

2022年，由于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能不平衡，供需矛盾依然存在，全年產(chǎn)品價格波動較大，在終端需求的強(qiáng)勁支撐下，產(chǎn)業(yè)鏈價格仍呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。其中，多晶硅由于產(chǎn)能缺口最大，價格同比上漲最為顯著。與此同時，在行業(yè)供需錯配、技術(shù)變遷及需求攀升等多重因素催化下，行業(yè)外企業(yè)大量跨界布局，行業(yè)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)或產(chǎn)業(yè)鏈延伸提速，市場競爭加劇。

在年報中，通威股份就行業(yè)形勢變化提出了不少觀點。例如，公司認(rèn)為資本涌入帶來投資速度顯著提升、行業(yè)競爭加劇，同時，一體化趨勢加強(qiáng)、頭部企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

在發(fā)展遠(yuǎn)超整體經(jīng)濟(jì)平均增速的背景下，光伏行業(yè)在資本市場與產(chǎn)業(yè)市場均持續(xù)受到追捧，各類型企業(yè)頻頻跨界。據(jù)不完全統(tǒng)計，2022年國內(nèi)新增上市光伏相關(guān)企業(yè)達(dá)15家，全年超過50家企業(yè)跨界布局分布式光伏、太陽能電池等光伏業(yè)務(wù)，其中約30家為A股上市公司。

通威股份認(rèn)為，伴隨著行業(yè)內(nèi)外企業(yè)的加速擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈供給緊張的局面將逐步緩解。但與此同時，企業(yè)對優(yōu)秀人才及優(yōu)質(zhì)土地、原材料、電力等資源的爭奪將更為激烈，行業(yè)頭部企業(yè)憑借垂直化布局、技術(shù)創(chuàng)新、品牌管理、人才資源等綜合競爭優(yōu)勢繼續(xù)鞏固市場地位，而新進(jìn)入者或?qū)⒚媾R較大的經(jīng)營不確定性與競爭壓力。

通威股份此前聚焦于多晶硅與電池兩個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，并標(biāo)榜專業(yè)化布局，但從過去一年的情況來看，公司已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)地走向一體化廠商。對此，公司表示，專業(yè)化與一體化是光伏行業(yè)長期存在的兩種發(fā)展模式，其中專業(yè)化專注于產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)，實現(xiàn)所在環(huán)節(jié)的顯著競爭優(yōu)勢，一體化則進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局，規(guī)避單環(huán)節(jié)的周期波動。

公司認(rèn)為，2022年以來，大量外部企業(yè)持續(xù)進(jìn)入加劇單環(huán)節(jié)競爭的背景下，多家企業(yè)通過各種方式持續(xù)向上下游延伸布局，一體化趨勢顯著加強(qiáng)，而頭部企業(yè)在顯著的綜合競爭優(yōu)勢上，進(jìn)一步加大布局，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的市場格局。

針對電池技術(shù)迭代的情況，通威股份認(rèn)為，基于當(dāng)前各種新型電池行業(yè)產(chǎn)能和投資規(guī)模以及終端度電成本水平判斷，預(yù)計以TOPCon、HJT為代表的N型電池或?qū)⒊蔀橄乱淮髁麟姵丶夹g(shù)路線，P型電池市占率或?qū)⒅鸩较陆怠?/P>

談及光伏企業(yè)出海的話題，通威股份認(rèn)為，海外光伏市場空間與增速不斷擴(kuò)大，光伏海外制造本土化發(fā)展趨勢凸顯。同時，海外多國近年通過“貿(mào)易壁壘+扶持本土產(chǎn)業(yè)”方式扶持本土光伏制造產(chǎn)業(yè)，對國內(nèi)光伏企業(yè)造成一定沖擊。未來，中國光伏企業(yè)加速全球化發(fā)展，通過產(chǎn)品出口與海外投資并舉持續(xù)提升市場份額或?qū)⒊蔀樾碌陌l(fā)展方向。

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