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8月7日，民生證券發(fā)布一篇汽車行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，汽車需求淡季不淡，新一輪復(fù)蘇在即。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

汽車需求淡季不淡，新一輪復(fù)蘇在即。新勢力銷量增長勢頭強(qiáng)勁，23M7多家車企月銷過萬。其中理想持續(xù)領(lǐng)跑新勢力，23M7共交付新車3.41萬輛，同比+227.5%/環(huán)比+4.8%，連續(xù)兩個(gè)月交付量突破三萬輛，后續(xù)隨著L6/W01等多款車型的上市，理想有望開啟下一個(gè)成長周期；蔚來汽車23M7共交付新車2.05萬輛，同比+103.6%/環(huán)比+91.1%，全新ES6上市，23M7單月交付超1.00萬輛，成為蔚來首款單月交付破萬輛的車型；小鵬23M7銷量達(dá)1.10萬輛，同比-4.5%/環(huán)比+27.7%，G6推動(dòng)銷量上行；零跑23M7交付達(dá)1.43萬輛，同比+19.0%/環(huán)比+8.5%，其中C系列車型交付超1.2萬輛，占比達(dá)到85%；極氪23M7交付量達(dá)1.20萬輛，創(chuàng)歷史新高，同比+139.7%/環(huán)比+13.4%。此外，傳統(tǒng)車企別克/上汽大眾純電銷量強(qiáng)勁增長。新勢力23M7銷量超預(yù)期，供給端持續(xù)發(fā)力，華為產(chǎn)業(yè)鏈熱度上行，新車型有望帶動(dòng)各家銷量上行。

本周汽車板塊觀點(diǎn)更新：【乘用車板塊】2023Q3板塊震蕩上行，2023Q4有望迎來趨勢性配置。下半年伴隨著問界、理想和小鵬等新勢力逐步推動(dòng)城區(qū)NOA上車，智駕體驗(yàn)有望持續(xù)迭代升級(jí)，強(qiáng)供給刺激加速來臨，終端消費(fèi)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，板塊或?qū)⒃赒3末期迎來加速向上拐點(diǎn)，同時(shí)預(yù)計(jì)2023Q4開始電動(dòng)化及L2+滲透率將再次加速上行，汽車板塊景氣度共振上行，基于復(fù)蘇期確認(rèn)帶來的板塊估值修復(fù)為主要特征的配置機(jī)會(huì)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)全面看多整車估值修復(fù)，推薦長安汽車和長城汽車（601633），建議關(guān)注江淮汽車（600418）、理想汽車、比亞迪（002594）。

【零部件板塊】購置稅減免政策落地及各地方購車補(bǔ)貼政策出臺(tái)刺激汽車消費(fèi)。自動(dòng)駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備NOA功能的新車密集落地催化自動(dòng)駕駛熱度。堅(jiān)定看多具備電動(dòng)智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級(jí)智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復(fù)刻過去5年電動(dòng)車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦【線控底盤】龍頭公司中鼎股份（000887）、亞太股份（002284）和保隆科技（603197），建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司拓普集團(tuán)（601689）和伯特利（603596）；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司經(jīng)緯恒潤和均勝電子（600699），建議關(guān)注德賽西威（002920）、上聲電子和科博達(dá)（603786）；3）輕量化：推薦愛柯迪（600933）、瑞鵠模具（002997）、萬豐奧威（002085）、華達(dá)科技（603358）和美利信（301307）。4）華為產(chǎn)業(yè)鏈：推薦華為智選車及安徽汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的飛龍股份（002536）和星宇股份（601799），建議關(guān)注華依科技。

投資建議：建議積極布局新一輪汽車復(fù)蘇下的三階段反彈中的第二段反彈。

風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車行業(yè)增長具有不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料成本漲價(jià)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；芯片供應(yīng)緩解不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

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