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可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)首度出現(xiàn)中止上市案例東方日升33億元募集資金將退還

時(shí)間：2021-02-05 08:52:51

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)首度出現(xiàn)中止上市案例。轉(zhuǎn)債發(fā)行人東方日升由于去年四季度扣除非經(jīng)常損益后出現(xiàn)虧損，不符合發(fā)行可轉(zhuǎn)債資格，剛剛募集成功的日升轉(zhuǎn)債被中止上市，33億元募集資金將退還投資者。

受此影響，光伏龍頭東方日升連續(xù)兩日跌停。交易公開(kāi)信息顯示，4家機(jī)構(gòu)席位選擇拋售。

深交所發(fā)出關(guān)注函，要求東方日升分析說(shuō)明2020年第四季度業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性。同時(shí)，要求說(shuō)明在啟動(dòng)發(fā)行可轉(zhuǎn)債前是否根據(jù)《再融資業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》等規(guī)定以業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)為基礎(chǔ)對(duì)跨年后是否仍滿足發(fā)行條件進(jìn)行說(shuō)明等。

東方日升發(fā)布公告稱，公司去年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損6000萬(wàn)元至14000萬(wàn)元，該財(cái)務(wù)指標(biāo)可能導(dǎo)致發(fā)行人不符合《創(chuàng)業(yè)板指上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法(試行)》第九條第(五)項(xiàng)、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年12月修訂)》第2.2.3條等規(guī)定的向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市條件。經(jīng)協(xié)商一致，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)安信證券股份有限公司決定中止本次上市。

上述兩項(xiàng)條款均要求，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債必須滿足“最近2年盈利，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)”。

據(jù)悉，造成該公司去年四季度業(yè)績(jī)滑坡的主要邏輯是成本提升。公司表示，由于受組件上游主要原輔材料價(jià)格上漲及組件銷售價(jià)格下降雙重影響，光伏產(chǎn)品的銷售毛利率較同期有所下降。尤其去年第四季度，組件銷售平均毛利率較前三季度下降約13至15個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響金額約為4.5億至5.4億元。

市場(chǎng)人士表示，此次轉(zhuǎn)債中止上市對(duì)于公司發(fā)展有一定影響。

從募集資金說(shuō)明看，此次募投項(xiàng)目聚焦高效異質(zhì)結(jié)電池組件。異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)具有轉(zhuǎn)換效率高、雙面率高、無(wú)光衰、溫度系數(shù)低、弱光響應(yīng)高、工藝步驟少、易于薄片化等優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)至2025年，異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率可提升至25%。長(zhǎng)期來(lái)看，異質(zhì)結(jié)電池還可疊加IBC、鈣鈦礦等技術(shù)，大幅提升轉(zhuǎn)換效率，異質(zhì)結(jié)是市場(chǎng)普遍認(rèn)可的下一代主流技術(shù)。

不僅如此，公司也錯(cuò)過(guò)了利用可轉(zhuǎn)債優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)的好時(shí)點(diǎn)。聯(lián)合信用評(píng)級(jí)公司此前表示，東方日升近些年債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快且短期債務(wù)占比較高。

對(duì)于此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行失利，不少投行人士較為關(guān)注跨期發(fā)行的技術(shù)細(xì)節(jié)問(wèn)題。一位投行人士表示，此次募資失利源自跨期審核。公司在1月20日啟動(dòng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行流程，1月30日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。從投行實(shí)踐看，相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)該與公司充分溝通。(記者孫忠)

標(biāo)簽：東方日升可轉(zhuǎn)債

來(lái)源: 騰訊網(wǎng) 編輯: FN008

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