12月6日，資本邦了解到，市場(chǎng)期待多時(shí)的4只首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，今起已在武漢、成都、深圳、青島四地正式開(kāi)售。四只產(chǎn)品均為五年期封閉運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)或三級(jí)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)最低5.0%，最高8%。

據(jù)資本邦此前報(bào)道，12月3日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)正式發(fā)布工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)和光大理財(cái)四家理財(cái)子公司首批4只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)售信息。

首批四只產(chǎn)品均為封閉式凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，除光大理財(cái)發(fā)行產(chǎn)品的投資性質(zhì)為混合型外，其余三家理財(cái)公司的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均為固收類型。

同時(shí)，首發(fā)的四只試點(diǎn)產(chǎn)品均為1元起購(gòu)，且不收取超額管理費(fèi)，銷售對(duì)象為持試點(diǎn)地區(qū)當(dāng)?shù)厣矸葑C的符合條件的個(gè)人投資者，并非僅限于老年群體，且單一個(gè)人投資者購(gòu)買的全部養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)金額不超過(guò)300萬(wàn)元人民幣。

四家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)均采取“線上+線下”多渠道銷售，四個(gè)試點(diǎn)地區(qū)符合條件投資者可持當(dāng)?shù)貍€(gè)人身份證赴對(duì)應(yīng)機(jī)構(gòu)的銷售網(wǎng)點(diǎn)處，或通過(guò)網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等途徑購(gòu)買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)分析指出，整體上看，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性、普惠性等特點(diǎn)。

一方面，在底層資產(chǎn)安排上，封閉期五年決定了養(yǎng)老理財(cái)可進(jìn)行、且適合進(jìn)行跨周期的長(zhǎng)期限投資，能分享新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等符合國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向的領(lǐng)域的長(zhǎng)線發(fā)展紅利。以建信“安享”為例，其入池資產(chǎn)是分行嚴(yán)格篩選過(guò)后的優(yōu)質(zhì)“高新精尖”企業(yè)項(xiàng)目，綠色金融、碳中和、租賃住房等ESG領(lǐng)域投資是重要配置方向。

另一方面，在運(yùn)作機(jī)制層面上，首批產(chǎn)品設(shè)置了更人性化、靈活的申購(gòu)申購(gòu)贖回方式。據(jù)悉，不同年齡段的客戶，其流動(dòng)性需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收益預(yù)期可能都是不一樣的。以招銀理財(cái)為例，該公司產(chǎn)品一方面增設(shè)分紅安排，產(chǎn)品成立滿半年后可按季度分紅;另一方面，針對(duì)投資者罹患重疾等特殊情形，設(shè)置了提前贖回安排，以彰顯人性關(guān)懷。

此外，在風(fēng)險(xiǎn)保障層面，養(yǎng)老產(chǎn)品建立了目前約28萬(wàn)億銀行理財(cái)中最強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)抵御機(jī)制。例如，光大理財(cái)?shù)酿B(yǎng)老產(chǎn)品建立了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、平滑基金、減值準(zhǔn)備三重疊加的保障機(jī)制。

據(jù)悉，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，光大理財(cái)設(shè)立收益平滑基金機(jī)制，將產(chǎn)品超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益部分，按照50%納入平滑基金并進(jìn)行專項(xiàng)管理，根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)，專項(xiàng)用于合理平滑養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品收益;設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，按照管理費(fèi)收入的20%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金并進(jìn)行單獨(dú)管理;結(jié)合預(yù)期信用損失方法充分計(jì)提減值準(zhǔn)備，按照產(chǎn)品投資資產(chǎn)的0.5%計(jì)算附加風(fēng)險(xiǎn)資本，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，從銀行理財(cái)子公司自身的角度來(lái)講，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為銀行理財(cái)子公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了廣闊的空間，一方面是具有巨大的潛在市場(chǎng)，未來(lái)發(fā)展空間很大;另一方面，從銀行端來(lái)看，銀行在養(yǎng)老保障市場(chǎng)上有一些優(yōu)勢(shì)，包括客戶、產(chǎn)品體系豐富等，銀行介入到商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系當(dāng)中，能更充分發(fā)揮其在這個(gè)領(lǐng)域中的優(yōu)勢(shì)，可以成為銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向。(鄒文榕)

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