中信博(688408.SH)公告，近日，公司關(guān)注到有媒體在網(wǎng)絡(luò)發(fā)布題為《預(yù)警內(nèi)參丨拆解質(zhì)疑旋渦中的光伏支架龍頭中信博：業(yè)績暴跌、高額壞賬、海外業(yè)務(wù)受困、訴訟頻發(fā)、高管減持、董秘離職……》的文章。公司第一時(shí)間關(guān)注到上述報(bào)道并立即展開了認(rèn)真核實(shí)，為了避免對投資者造成誤導(dǎo)，現(xiàn)予以澄清說明。

針對報(bào)道中提及的問題，澄清如下：

(一)關(guān)于利潤及市場的表述。

新聞報(bào)道：中信博2020年上市當(dāng)年業(yè)績大漲，2021年即大變臉，凈利潤大幅下滑7成，令市場質(zhì)疑，上市前數(shù)據(jù)是否有藏掖、擴(kuò)大成分。中信博的毛利率自2020年二季度的26%，持續(xù)下滑2021年三季度的13%。其中，固定支架業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑，變?yōu)?7%。

公司核實(shí)情況如下：

公司利潤及毛利下降主要由于以下幾個原因：

1、收入方面：受疫情、組件價(jià)格大幅上漲影響，2021年光伏行業(yè)集中地面電站項(xiàng)目開工率同比走低，1-9月公司收入同期下降6.84%;

2、毛利方面：鋼材等原材料價(jià)格上漲、物流費(fèi)用增加等因素導(dǎo)致公司單位成本增加。公司2021年1-9月營業(yè)毛利率比2020年同期下降9.73個百分點(diǎn);現(xiàn)階段市場競爭呈現(xiàn)白熱化，公司為了進(jìn)一步鞏固市場占有率，未將鋼材價(jià)格上漲部分完全轉(zhuǎn)嫁給客戶;

3、期間費(fèi)用增長：根據(jù)公司長期戰(zhàn)略部署的規(guī)劃，加大了戰(zhàn)略成本及機(jī)會成本投入，主要為發(fā)展BIPV、跟蹤支架等業(yè)務(wù)模塊，搭建梯隊(duì)建設(shè)，儲備管理人員，導(dǎo)致管理費(fèi)用比上年同期上漲33.23%;并不斷持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，研發(fā)費(fèi)用方面也比上年同期增加18.65%。2021年10月25日，公司新一代支架產(chǎn)品“天際II跟蹤系統(tǒng)新品首發(fā)”。

以上行業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш狻⒃牧衔锪髻M(fèi)用高漲等因素是影響公司1-9月份業(yè)績下滑的主要原因，與同行業(yè)公司光伏支架業(yè)務(wù)模塊變動趨勢基本一致，銷售規(guī)模和毛利率都處于下降趨勢。需要指出的是，文章中所述的固定支架毛利率大幅下滑為-7%有誤，公司2021年1-9月份固定支架業(yè)務(wù)毛利率為7%。

(二)關(guān)于光伏市場急速分化，業(yè)務(wù)調(diào)整滯后的表述

新聞報(bào)道：業(yè)績下降，行業(yè)問題是一個原因，但中信博業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的短板也是一項(xiàng)劣勢。面對市場業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，中信博的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)明顯不利，其光伏支架產(chǎn)品主要應(yīng)用于大型地面光伏電站。

公司核實(shí)情況如下：

1、雙碳政策是全球性的、常期性的，光伏行業(yè)上游多晶硅漲價(jià)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш馐请A段性的。隨著多晶硅產(chǎn)能的釋放，組件價(jià)格預(yù)期會轉(zhuǎn)入下降通道，這對太陽能市場增長將帶來積極影響。需要指出的是，雖然在2021年1-9月中國集中式地面電站安裝量同比下滑，但公司的出貨量相比去年同期增長了約7%。

近期國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動方案》，可看出國家對推進(jìn)碳達(dá)峰工作部署和大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的要求。并確定在沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)加快規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目，進(jìn)一步確認(rèn)了集中式電站未來的市場規(guī)模。公司支架產(chǎn)品主要應(yīng)用于集中式地面電站，并且是跟蹤支架裝機(jī)量全球排名前五中唯一一家中國企業(yè)，在國內(nèi)政策利好的前提下，將促進(jìn)公司光伏支架業(yè)務(wù)的開展。

2、中信博并非單一業(yè)務(wù)，公司2017年已開始探索BIPV領(lǐng)域，持續(xù)研發(fā)投入，不斷儲備專業(yè)人才。2020年公司建設(shè)完成國內(nèi)單體容量最大的江西豐城40.9MWBIPV項(xiàng)目。

2021年6月，國家出臺整縣推進(jìn)屋頂分布式光伏政策，公司及時(shí)抓住市場機(jī)遇，憑借前期技術(shù)研發(fā)及人才儲備，公司在BIPV領(lǐng)域不斷開拓進(jìn)取。先后獲得北京利星行(奔馳)、華晨寶馬(鐵西工廠)、韓國起亞汽車鹽城工廠BIPV光伏車棚36MW項(xiàng)目等，Arctech品牌BIPV解決方案受到國際知名企業(yè)的不斷認(rèn)可。

根據(jù)近期發(fā)布的《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，可看出國內(nèi)大力發(fā)展節(jié)能低碳建筑，全面推廣綠色低碳建材，加快優(yōu)化建筑用能結(jié)構(gòu)，深化可再生能源建筑應(yīng)用，加快推動建筑用能電氣化和低碳化，開展建筑屋頂光伏行動的需求。國內(nèi)BIPV光伏建筑一體化產(chǎn)品的應(yīng)用，市場前景廣闊。公司具有BIPV業(yè)務(wù)的先發(fā)優(yōu)勢，并有多個BIPV項(xiàng)目完成案例。在市場預(yù)期BIPV業(yè)務(wù)將發(fā)力的初始階段，公司的先發(fā)優(yōu)勢尤為重要?，F(xiàn)公司已加大BIPV業(yè)務(wù)研發(fā)、人員等模塊的建設(shè)力度，為未來BIPV市場的不斷開拓做合理充分的布局。

(三)關(guān)于公司壞帳的產(chǎn)生，賒銷方式導(dǎo)致中信博的訴訟糾紛增多的表述

新聞報(bào)道：由于市場競爭激烈，中信博采用較激進(jìn)的賒銷方式，以擴(kuò)大市場份額，這直接導(dǎo)致其應(yīng)收帳款占營收比例過高，應(yīng)收帳款壞帳率提升。同時(shí)，由于壞帳的產(chǎn)生，賒銷方式也導(dǎo)致中信博的訴訟糾紛增多。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月30日，涉及中信博的風(fēng)險(xiǎn)事件多達(dá)187起，多數(shù)是糾紛案件裁判文書。

公司核實(shí)情況如下：

1、公司的銷售信用政策是跟行業(yè)特征相符合的，一般采用預(yù)付款、到貨款、驗(yàn)收款、質(zhì)?？畹母犊罘绞健Ｔ诰C合市場情況、客戶的需求、客戶信用級別等因素情況下，我司會與客戶協(xié)商確定合同付款條件。且我司銷售產(chǎn)品采取預(yù)收部分貨款的方式，2021年前三季度預(yù)收的貨款較年初增長約292.89%。(詳見2021年第三季度報(bào)告資產(chǎn)負(fù)債表中的合同負(fù)債)。公司采用保守的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法，因此壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額較高，但壞賬準(zhǔn)備不等于壞賬損失。2018-2020年，公司的壞賬損失率分別為9.38%、1.06%、2.20%,成逐年下降趨勢。2021年1-9月，公司尚未發(fā)生壞賬損失。

2、經(jīng)核實(shí)啟信寶數(shù)據(jù)顯示涉及中信博的風(fēng)險(xiǎn)事件187起，其中法律文書131件，開庭公告56，立案信息50起，時(shí)間跨度為2013年-2021年。法律文書、開庭公告、立案信息統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中均存在同一案件處于不同審理階段的文書累計(jì)計(jì)算情況，因此上述風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)字并不等于案件數(shù)量。

經(jīng)公司核查，2018年至今公司案件數(shù)量共計(jì)71個，其中應(yīng)收案件案件50件(其中公司勝訴47件)，其他案件21件;公司為原告方的案件58件，公司為被告方的案件13件。截至2021年10月30日，上述累計(jì)71件案件中64件屬于已判決案件，公司在審理中案件7件，其中1件是公司為原告的應(yīng)收賬款案件，2件為公司為原告的維護(hù)公司專利合法權(quán)利及公司名譽(yù)權(quán)利的知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)案件，其他案件4件(其中3項(xiàng)公司為原告)。需要指出的是，公司對于逾期應(yīng)收賬款采用法律訴訟方式進(jìn)行催收，這是公司維護(hù)自身合法權(quán)益，避免壞賬損失的重要手段，也是公司內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。

(四)關(guān)于“中信博的大客戶不穩(wěn)定”的表述

新聞報(bào)道：2018-2020年前五大客戶中，除了中國電力建設(shè)集團(tuán)、國家電力投資集團(tuán)這2家比較穩(wěn)定外，其他均有變換;尤其是其中的境外客戶每年都不一樣。部分跡象顯示，中信博前五大客戶信息披露真實(shí)性存疑。據(jù)國機(jī)重型裝備集團(tuán)股份有限公司(“國機(jī)重裝”，601399.SH)于2020年5月30日的公告《重新上市申請書》，2019年中信博是國機(jī)重裝的機(jī)械裝備研發(fā)與制造業(yè)務(wù)的第二大供應(yīng)商，ST國重裝向中信博的采購金額為1.58億元，采購產(chǎn)品為太陽能電池組件”。

公司核實(shí)情況如下：

1、公司始終重視大客戶維護(hù)及新客戶開發(fā)，隨著光伏行業(yè)發(fā)展及公司光伏支架業(yè)務(wù)量不斷增加，2018年至2020年前五大客戶中中國電力建設(shè)集團(tuán)、國家電力投資集團(tuán)2020年的銷售額均高于往年。且公司不斷拓展海外市場，2020年加大了印度市場開發(fā)，導(dǎo)致印度企業(yè)“Adani”進(jìn)入前五大名單且銷售額高于2018、2019年度的第一大客戶銷售額。同時(shí)，國內(nèi)EPC公司加大海外光伏電站的建設(shè)力度，導(dǎo)致國內(nèi)EPC客戶變更為前五大客戶，且原前五大客戶大部分仍保持良好合作關(guān)系。

2、關(guān)于文章中提到的公司與國機(jī)重裝的交易數(shù)據(jù)問題。客戶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)口徑公司未可知，從公司財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)口徑，2019年中信博與國機(jī)重裝及其子公司交易確認(rèn)收入金額5461.43萬元，合同交易產(chǎn)品為跟蹤支架系統(tǒng)。

(五)關(guān)于海外市場的表述

新聞報(bào)道：中信博跟蹤支架收入的增長需依靠國外市場，而國外市場受到貿(mào)易保護(hù)政策及疫情等因素的影響，導(dǎo)致公司跟蹤支架收入持續(xù)增長具有較大不確定性。且境外項(xiàng)目毛利率高，海外項(xiàng)目如果遇阻，對中信博的盈利能力將有更大考驗(yàn)。

公司核實(shí)情況如下：

1、發(fā)展綠色能源，實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型是全球共識，光伏市場是全球性的，貿(mào)易保護(hù)政策只存在部分國家及地區(qū)。因?yàn)橐咔?、海運(yùn)物流、組件價(jià)格上漲導(dǎo)致海外項(xiàng)目遲延等原因致使公司境外項(xiàng)目收入受到影響，但此影響是階段性的。隨著多晶硅產(chǎn)能的釋放，組件價(jià)格預(yù)期會轉(zhuǎn)入下降通道，這對太陽能市場增長將帶來積極影響，我們對全球太陽能市場未來發(fā)展充滿信心。

2、即便在海外太陽能項(xiàng)目出現(xiàn)遲延的情況下，我們在2021年9月依然獲得了來自中東2.1GW的跟蹤系統(tǒng)訂單，這是截至目前最大的海外單一跟蹤系統(tǒng)項(xiàng)目。同時(shí)，公司與印度Adani集團(tuán)合資建設(shè)的印度生產(chǎn)基地正在積極推動過程中，該基地將來會滿足印度、美國及周邊市場需求，從而為中信博未來持續(xù)盈利能力奠定基礎(chǔ)。

(六)關(guān)于“高管減持、董秘離職”的表述

新聞報(bào)道：中信博的控制股東、高管們對公司的持股變動，能一定程度反映出對公司發(fā)展的信心。

公司核實(shí)情況如下：

1、中信博控股股東未有持股變動情況。

2、2021年9月24日披露的《董監(jiān)高減持計(jì)劃更正公告》。減持計(jì)劃披露的擬減持?jǐn)?shù)量和減持比例符合《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》、《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實(shí)施則》等相關(guān)規(guī)定。公告中也說明了本次涉及的減持事項(xiàng)為個人資金需求。

3、2021年10月20日披露的《關(guān)于董事會秘書、副總經(jīng)理辭職的公告》，這是公司正常的人事變動。

4、中信博董事、監(jiān)事、高級管理人員看好公司未來發(fā)展，在《中信博首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股意向書》中，列明公司多數(shù)董事、監(jiān)事、高級管理人員通過員工持股平臺“蘇州融博投資管理中心(有限合伙)”間接持有公司股份，該平臺的股份鎖定期為三年，目前尚在鎖定期。

其他說明：

截至目前，公司經(jīng)營一切正常。

標(biāo)簽： 中信博 688408 SH 業(yè)績暴跌 高額壞賬