3月16日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議(以下簡稱“金融委會(huì)議”)，提出堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅(jiān)持深化改革、擴(kuò)大開放。同時(shí)，金融委會(huì)議對(duì)市場(chǎng)關(guān)心的重點(diǎn)問題，如貨幣政策、房地產(chǎn)、中概股、香港金融市場(chǎng)等進(jìn)行了回應(yīng)。

近期，國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，不穩(wěn)定、不確定因素仍然較多，全球和國內(nèi)金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)加劇的情況。招聯(lián)金融首席研究員董希淼向《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者分析指出，在這種情況下，金融委及時(shí)召開會(huì)議，傳遞出穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定金融市場(chǎng)的明確信號(hào)，有助于提振市場(chǎng)信心，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持經(jīng)濟(jì)和金融大局穩(wěn)定。

穩(wěn)經(jīng)濟(jì)：貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì)

目前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力。對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)，本次金融委會(huì)議明確提出，一定要落實(shí)黨中央決策部署，切實(shí)振作一季度經(jīng)濟(jì)，貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì)，新增貸款要保持適度增長。

董希淼建議，下一步，我國貨幣政策仍應(yīng)抓住時(shí)間窗口，更加主動(dòng)有為，積極進(jìn)取，及時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，靠前精準(zhǔn)發(fā)力。

“目前，我國金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%，降準(zhǔn)的確仍有一定空間;中期借貸便利(MLF)操作利率已經(jīng)兩個(gè)月保持未變，政策利率、市場(chǎng)利率也有繼續(xù)下行的必要和可能。同時(shí)，要更多運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對(duì)科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。”董希淼說。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛向《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者分析指出，從目前掌握的一些經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然非常大。其中，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)之一的房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)拐點(diǎn)依然未現(xiàn)。曾剛認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)能夠帶動(dòng)投資，同時(shí)也是上下游關(guān)聯(lián)度比較強(qiáng)的行業(yè)，與銀行體系的關(guān)系非常密切。因此，今年若想實(shí)現(xiàn)GDP5.5%左右的增速，有必要穩(wěn)定住房地產(chǎn)等關(guān)鍵市場(chǎng)，加快相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)處置。金融部門在防止房地產(chǎn)過熱的前提下，需要保證合理的支持力度。在貨幣政策方面，可考慮通過引導(dǎo)5年期LPR進(jìn)一步下行，來提振按揭貸款的需求。

穩(wěn)樓市：完善轉(zhuǎn)型配套措施

對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)，本次金融委會(huì)議明確，要及時(shí)研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。

對(duì)此，董希淼表示，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)融資和預(yù)期有所改善。未來一段時(shí)間，要進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策，滿足房地產(chǎn)企業(yè)正常的融資需求和住房消費(fèi)者合理需求。

記者注意到，近期銀保監(jiān)會(huì)已采取一系列措施持續(xù)落實(shí)好房地產(chǎn)長效機(jī)制，包括支持鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開展并購貸款，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購困難房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，發(fā)布支持保障性租賃住房發(fā)展的指導(dǎo)意見等。

董希淼認(rèn)為，下一步要實(shí)施好差別化的住房信貸政策，堅(jiān)持“因城施策”“一城一策”，合理把握信貸投放，更好地滿足自住型和改善型購房需求。要進(jìn)一步探索房地產(chǎn)新的發(fā)展模式，堅(jiān)持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場(chǎng)，推進(jìn)保障性住房建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)要以此為契機(jī)，加快優(yōu)化房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)住房租賃市場(chǎng)的支持和服務(wù)力度。

穩(wěn)預(yù)期：慎重出臺(tái)收縮性政策

近期，國內(nèi)資本市場(chǎng)呈現(xiàn)單邊下跌的情況，引發(fā)廣泛關(guān)注。本次金融委會(huì)議對(duì)于資本市場(chǎng)著墨頗多、觀點(diǎn)明確，足見其提振市場(chǎng)的決心。

關(guān)于中概股，會(huì)議指出，目前中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好溝通，正在致力于形成具體合作方案;中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。關(guān)于香港金融市場(chǎng)穩(wěn)定問題，會(huì)議表示，內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)溝通協(xié)作。同時(shí)，會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)，有關(guān)部門要積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策，保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華向《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者指出，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，“穩(wěn)預(yù)期”非常重要，這也正是本次會(huì)議釋放的一個(gè)信號(hào)。

“近期，受海外疫情、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策轉(zhuǎn)向、地緣政治沖突等因素疊加影響，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，我國資本市場(chǎng)也難獨(dú)善其身，近期的市場(chǎng)波動(dòng)已明顯偏離基本面。在這種復(fù)雜環(huán)境下，一方面要穩(wěn)經(jīng)濟(jì);另一方面，必須要穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，避免資本市場(chǎng)非理性波動(dòng)，影響市場(chǎng)資源配置效率。”周茂華說。

董希淼認(rèn)為，我國資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密相關(guān)、與數(shù)以億計(jì)普通投資者切身利益緊密相關(guān)，關(guān)系到金融穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定。保持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展不僅是金融管理部門的職責(zé)，更是一項(xiàng)系統(tǒng)性工作。因此，對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響的政策應(yīng)事先與金融管理部門協(xié)調(diào)，只有這樣，才能防止“個(gè)體理性”帶來“合成謬誤”，保持政策的穩(wěn)定性和一致性。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，金融委會(huì)議要求，必須從大局出發(fā)，堅(jiān)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展;歡迎長期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例。銀保監(jiān)會(huì)在傳達(dá)學(xué)習(xí)此次金融委會(huì)議精神時(shí)表示，將引導(dǎo)信托、理財(cái)和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)樹立長期投資理念，成為促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的中堅(jiān)力量;引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)，支持保險(xiǎn)公司通過直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場(chǎng)投資。

金融委會(huì)議釋放的“強(qiáng)信號(hào)”，對(duì)提振市場(chǎng)信心的效果立竿見影。3月16日午后，滬指漲幅快速?zèng)_擊至3.15%，而此前滬指一度超跌1%;創(chuàng)業(yè)板指拉升漲逾4%;北向資金凈流入超11億元。(記者 李林鸞 記者 許予朋)

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