3月25日，鎮(zhèn)江三維輸送裝備股份有限公司（以下簡稱“三維股份”）沖刺北交所失敗。北交所官網(wǎng)發(fā)布消息稱，三維股份公開發(fā)行及在北交所上市的申請暫緩審議。這是北交所首現(xiàn)過會(huì)失敗個(gè)股，自2022年以來，北交所共審核12家企業(yè)IPO申請，審議通過11家，暫緩審議僅三維股份1家。

編輯/孫蘇皖

審校/劉莎莎

典型家族企業(yè)

三維股份成立于2004年，主要從事散狀物料輸送機(jī)械零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品市場主要集中在糧食儲(chǔ)運(yùn)、飼料肥料輸送機(jī)械行業(yè)?？蛻舾采w了布勒機(jī)械、捷賽股份等糧食輸送機(jī)械制造龍頭企業(yè)，以及中儲(chǔ)糧、正大集團(tuán)、新希望、益海嘉里等集團(tuán)化終端用戶。

根據(jù)公開資料顯示，除實(shí)際控制人李光千、李悅父子外，三維股份前八名股東、全體董事（獨(dú)立董事除外）均為實(shí)際控制人近親屬。從以上表述可以明確看出三維股份是名副其實(shí)的家族企業(yè)。

招股書披露，三維股份前十名股東及持股比例分別是：香港三維60.77%、李悅8.30%、李光千4.99%、協(xié)同未來4.92%、李光允4.43%、李光凡4.42%、李光久4.42%、秦?zé)?.92%、鎮(zhèn)江共創(chuàng)0.91%、東吳證券0.56%。

從名字里的“光”字可以看出，實(shí)際控制人李光千、股東李光允、股東李光凡、股東李光久四人有血緣關(guān)系。根據(jù)公開資料顯示，李光允為李光千之妹，李光凡為李光千之弟，李光久為李光千之弟，股東秦?zé)拕t為李光千之妻。

香港三維全稱是香港三維（國際）發(fā)展有限公司，由李悅、李光久和李欣瑜三人持股，持股比例分別是83.35%、8.65%和8.00%，因此香港三維是李氏家族完全控股的公司。此外，協(xié)同未來與鎮(zhèn)江共創(chuàng)均是李光千、李悅父子控制的企業(yè)。

財(cái)務(wù)管理表現(xiàn)不佳

北交所上市委在審議會(huì)上明確指出了三維股份存在轉(zhuǎn)貸、使用個(gè)人銀行及微信賬戶收付款項(xiàng)、第三方回款、違規(guī)發(fā)放獎(jiǎng)金等財(cái)務(wù)不規(guī)范情形。此前，北交所在兩輪問詢中均對以上問題要求三維股份給予回復(fù)，可見三維股份財(cái)務(wù)問題不小。

招股書報(bào)告期內(nèi)，三維股份存在無真實(shí)業(yè)務(wù)支持情況下，通過鎮(zhèn)江天龍化工有限公司取得銀行貸款的轉(zhuǎn)貸行為，報(bào)告期各期發(fā)生金額分別為900萬元、1100萬元、1600萬元和190萬元。

另外，2018年至2020年，三維股份存在使用出納個(gè)人銀行賬戶收取貨款的情形，各期發(fā)生額分別為1389.92萬元、1095.93萬元和 457.34萬元；存在使用出納微信賬戶收取貨款的情形，各期發(fā)生額分別為437.94萬元、684.47萬元和 411.79萬元。

鳳凰網(wǎng)江蘇注意到，三維股份還與自家親戚時(shí)常有生意往來。三維股份與李悅岳母季愛娜控制的京口區(qū)南星橡塑制品檢測中心、潤州區(qū)蘇葉化工原料經(jīng)營部、潤州區(qū)鑫之亞計(jì)算機(jī)技術(shù)服務(wù)部存在關(guān)聯(lián)交易。

家族企業(yè)有一定的弊端，例如公與私的界限不清晰致使管理混亂，此前萊紳通靈家族內(nèi)斗就令人印象深刻。三維股份過會(huì)失敗主要原因之一就是財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范，而這與三維股份本質(zhì)是家族企業(yè)脫不了關(guān)系。

實(shí)際控制人系外籍

有一點(diǎn)不得不提，那就是實(shí)際控制人李光千是澳大利亞國籍且長期居住境外，其子李悅雖是中國國籍但擁有澳大利亞永久居住權(quán)。北交所上市委針對該點(diǎn)提出質(zhì)疑，李光千是否實(shí)際參與具體經(jīng)營，是否切實(shí)履行董事長職責(zé)義務(wù)等問題被重點(diǎn)問及。

李光千還持有3家澳大利亞公司，分別是澳大利亞PRIME公司、Li&Gong Investments Pty Ltd.和CL&PG Investment Pty Ltd.。澳大利亞PRIME公司由李光千100%持股，主營業(yè)務(wù)是工程設(shè)計(jì)，并是三維股份在澳大利亞市場的代理經(jīng)銷商。

三維股份與澳大利亞PRIME公司關(guān)聯(lián)交易也不禁令人懷疑是否存在利益輸送。北交所多次指出三維股份對于澳大利亞PRIME公司的銷售定價(jià)為三維股份銷售成本價(jià)上浮15%，遠(yuǎn)低于三維股份對于其他客戶的銷售毛利率。三維股份對此回答是不存在利益輸送，并承諾不再與澳大利亞 PRIME 公司發(fā)生新的關(guān)聯(lián)交易。

三維股份的外資問題亦被重點(diǎn)問詢。2020年，三維股份向加拿大子公司追加投資200萬美元，截至目前尚未實(shí)際使用。2015年以來，三維股份收取的外幣貨款多數(shù)未申請結(jié)匯，截至2020年末已累計(jì)形成500萬美元的外幣余額。

北交所上市委還對三維股份收購邦禾螺旋予以關(guān)注，并且三維股份與邦禾螺旋之間存在頻繁關(guān)聯(lián)交易。未來，三維股份要想北交所闖關(guān)成功，需要進(jìn)一步解釋與解決更多來自北交所提出的發(fā)展經(jīng)營層面問題。

標(biāo)簽： 家族企業(yè) 澳大利亞prime公司