6月10日，人民銀行發(fā)布2022年5月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，5月末廣義貨幣(M2)余額252.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%，增速比上月末高0.6個(gè)百分點(diǎn)。

5月信貸需求反彈

5月，廣義貨幣增速繼續(xù)保持在10%以上，狹義貨幣(M1)增速則有所放緩。對(duì)此，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析指出，M2能夠維持在11.1%的增速，主要是因?yàn)榻鼛讉€(gè)月國(guó)內(nèi)接連推出財(cái)政與貨幣政策增量工具，增加了基礎(chǔ)貨幣供應(yīng);同時(shí)，國(guó)內(nèi)疫情受到控制，市場(chǎng)融資利率中樞下移，經(jīng)濟(jì)活躍度回暖。M1同比增速放緩，則反映出企業(yè)短期存款減少、貸款需求增加的趨勢(shì)。這說(shuō)明隨著需求回暖，企業(yè)增加了資本方面的支出，企業(yè)信心與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也出現(xiàn)回暖跡象。

貸款方面，數(shù)據(jù)顯示，5月份人民幣貸款增加1.89萬(wàn)億元，同比多增3920億元。中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬、研究員馮柏表示，5月住戶(hù)新增貸款由上月減少2170億元轉(zhuǎn)為增加2888億元，但仍比去年同期少增3344億元。結(jié)構(gòu)上，短期貸款比去年同期小幅多增34萬(wàn)億元，反映出疫情對(duì)消費(fèi)的制約緩解，消費(fèi)貸款有所恢復(fù);中長(zhǎng)期貸款比去年同期少增3379億元，說(shuō)明購(gòu)房需求仍然偏弱。

對(duì)于企業(yè)貸款，溫彬指出，雖然貸款加快增長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)仍不理想。5月新增票據(jù)融資規(guī)模創(chuàng)下有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的新高。短期貸款和票據(jù)融資放量增長(zhǎng)，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求仍然偏弱。

“整體來(lái)看，5月實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸融資需求較4月明顯反彈，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回暖;但從結(jié)構(gòu)上看，由于房地產(chǎn)處于復(fù)蘇階段，部分行業(yè)、企業(yè)仍面臨不少困難與挑戰(zhàn)，信貸融資需求仍有待提振。”周茂華說(shuō)。

貸款、政府債推高社融

社融方面，數(shù)據(jù)顯示，5月社會(huì)融資規(guī)模增量為2.79萬(wàn)億元，比上年同期增8399億元。溫彬表示，5月社融加快增長(zhǎng)，背后主要受人民幣貸款和政府債券融資推動(dòng)。在人民幣貸款增長(zhǎng)較多帶動(dòng)下，表內(nèi)信貸(人民幣貸款+外幣貸款)占全部新增社融的比重從上月31%的較低水平回升到了64%。政府債券凈融資占全部新增社融的比重為38%，主要由于財(cái)政政策加快發(fā)力，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券要在6月底前基本發(fā)行完畢，力爭(zhēng)在8月底前基本使用完畢，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行和使用提前。

植信投資研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，整體來(lái)看，5月一系列宏觀政策密集出臺(tái)、企業(yè)紓困政策加快落地，使得信貸與社融增長(zhǎng)明顯，未來(lái)穩(wěn)存量擴(kuò)增量的政策效果將持續(xù)顯現(xiàn)。隨著6月更多企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，減退稅、融資擔(dān)保、下調(diào)貸款利率、延期還本付息等各項(xiàng)紓困政策進(jìn)一步落地，上述因素將有效刺激企業(yè)短期與中長(zhǎng)期信貸需求。

溫彬認(rèn)為，5月金融數(shù)據(jù)表明，寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)效果顯現(xiàn)，但企業(yè)和居民中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)不夠理想，說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求仍然偏弱。下一階段，要進(jìn)一步落實(shí)好一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策要求，大力提振有效需求，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，著力推動(dòng)中長(zhǎng)期信貸增長(zhǎng)，加快改善預(yù)期，提振信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)盡快企穩(wěn)回升，運(yùn)行在合理區(qū)間。(實(shí)習(xí)記者 許予朋)

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